Cenário económico 2024: o que podemos esperar?

Empresas em todo o mundo desenham os seus planos de negócios e de investimento para o novo ano com base em diversas variáveis, sendo uma delas as previsões macroeconómicas. Afinal, dados como o consumo privado, a inflação, o crescimento do PIB ou a taxa de desemprego têm repercussões nas vendas das empresas e impactam de forma direta a evolução dos negócios. Nesse sentido, importa olhar para o futuro e perceber qual o cenário económico de 2024 previsto pelos principais organismos internacionais. Quem aguardava por uma recuperação fulgurante desengane-se: ainda não será em 2024 que a economia mundial “acelerará” a todo o vapor.

Conheça então as projeções para a economia portuguesa – bem como para os principais blocos mundiais –, elaboradas pelo Fundo Monetário Internacional (FMI), a Comissão Europeia (CE) e a Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico (OCDE).

Inflação e a política monetária: os temas que vão dominar o cenário económico em 2024

Em 2024, o desempenho das principais economias mundiais vai continuar a ser marcado pelos efeitos do combate às taxas de inflação elevadas e pelas políticas monetárias restritivas levadas a cabo pelos diversos bancos centrais nos últimos dois anos. Como resultado, o PIB mundial deverá apresentar uma ligeira desaceleração em comparação a 2023.

Efetivamente, as projeções mais recentes do FMI, da OCDE e da Comissão Europeia apontam para um crescimento do PIB mundial, em 2024, entre os 2,7% e os 2,9%. Já no caso das previsões para 2023, estas oscilam entre os 2,9% e os 3,1%.

Mas nem todos os países e blocos económicos andarão à mesma velocidade. Mais uma vez, serão os países emergentes a mostrar maior resiliência, liderando o crescimento económico mundial. Enquanto as economias desenvolvidas – entre as quais se incluem os Estados Unidos, a Zona Euro, o Japão e o Canadá – irão crescer em média 1,4%, os países emergentes (como a China, a Índia, etc.) deverão avançar 4% em termos médios, segundo as estimativas de outubro do FMI.

Dessa forma, o cenário económico para 2024 adivinha-se desafiante e cauteloso. Apesar da resiliência demonstrada por muitas economias durante o ano de 2023 e dos esforços para travar a escalada da inflação, existem diversos fatores a impedir uma maior progressão das economias em 2024, por exemplo:

Inflação

No que diz respeito ao cenário económico de 2024, tudo aponta para que a inflação continue a abrandar neste novo ano. Contudo, a convergência com as metas de inflação definidas pelos bancos centrais só deverá ser atingida em 2025. O FMI prevê, portanto, uma descida da inflação global dos 6,9% estimados em 2023 para os 5,8% em 2024.

Este tema é certamente crítico. Afinal, as decisões de consumo e de investimento refletem as expetativas das famílias e das empresas sobre como vão evoluir os preços.

Política monetária

No cenário económico para 2024, todos os holofotes estarão voltados para a atuação dos bancos centrais. No seu outlook para 2024, o FMI refere mesmo: “Há pouca margem de erro (…). Os bancos centrais precisam restaurar a estabilidade dos preços ao mesmo tempo que utilizam ferramentas para aliviar o potencial stress financeiro, quando necessário”.

Por seu lado, a OCDE refere que, apesar de as taxas de juros estarem no seu pico (ou muito perto de atingir este patamar), a política monetária deverá permanecer restritiva até existirem sinais claros de que as pressões inflacionistas serão reduzidas de forma duradoura. “Não são esperadas reduções nas taxas das principais economias avançadas até meados de 2024, e em algumas economias, essas reduções não acontecerão antes de 2025”.

Tensões geopolíticas

A guerra na Ucrânia deverá, da mesma forma, continuar a pesar na recuperação de algumas economias. Especialmente nas mais dependentes de fontes de energia provenientes da Rússia – por exemplo, a Alemanha.

Além disso, as economias terão de lidar com as ameaças e o clima de incerteza gerados por outros focos de tensão geopolítica, caso do conflito israelo-palestino. Este enquadramento poderá aumentar a volatilidade dos preços da energia e dos alimentos em 2024.

Cenário económico 2024: as perspetivas para os principais blocos económicos “à lupa”

Diferentes velocidades marcarão o compasso da evolução dos diversos blocos económicos. Eis os principais insights para o cenário económico de 2024 dos três “gigantes”.

Estados Unidos

A economia norte-americana deverá avançar entre 1,1% e 1,5%, de acordo com as projeções dos diferentes organismos sobre o cenário económico para 2024. Este crescimento será, portanto, inferior ao registado em 2023. Ainda assim, deverá ser melhor comparativamente ao desempenho esperado para a Europa.

A contribuir para este abrandamento estão diversos fatores, tais como: uma subida salarial mais lenta, a diminuição das poupanças constituídas durante a pandemia, o risco de aumento do desemprego e a continuação das políticas monetárias restritivas.

China

O gigante asiático deverá registar em 2024 um desempenho inferior ao de 2023. Por um lado, o FMI projeta um crescimento do PIB chinês de 4,2% (face aos 5% previstos para 2023). No entanto, a OCDE, mais otimista, prevê um avanço de 4,7% (o que compara com os 5,2% estimados em 2023).

A travar um maior dinamismo da economia chinesa estão aspetos como o ajustamento em curso do setor imobiliário (prevendo-se uma continuação da queda do investimento) e um crescimento mais moderado do consumo. Além disso, no cenário económico para 2024, é esperado um comportamento das exportações chinesas mais fraco, na sequência das perspetivas de um abrandamento do crescimento económico global.

Zona Euro

Em 2023, a Zona Euro protagonizou um crescimento anémico – de 0,6%, de acordo com as previsões da Comissão Europeia. Contudo, deverá registar uma melhoria do desempenho económico em 2024, estimando-se um avanço de 1,2% no PIB deste bloco. Esta recuperação tímida será desenhada à boleia da recuperação do consumo interno – na sequência do aumento dos salários e do abrandamento da inflação.

No entanto, os riscos permanecem latentes no cenário económico para 2024. A Comissão Europeia alerta que o ajustamento das empresas, das famílias e dos governos ao ambiente de taxas de juro elevadas poderá revelar-se mais difícil do que o estimado e, como tal, os efeitos das políticas monetárias restritivas poderão pesar sobre a atividade económica por um período mais prolongado.

Além disso, é necessário contabilizar outros riscos, como a evolução das tensões geopolíticas, o desempenho dos principais parceiros comerciais da Europa (caso da China) e o impacto de eventos climáticos extremos (inundações, ondas de calor, incêndios de grandes proporções) nas economias europeias.

Analisando o cenário económico para 2024 dos três principais clientes europeus das exportações portuguesas, há dados que sobressaem:

• Espanha deverá crescer 1,7% em 2024;
• a economia alemã avança 0,8%;
• o PIB francês crescerá 1,2%, segundo a Comissão Europeia.

Cenário económico de 2024: o que se espera da economia portuguesa?

Portugal vai crescer menos em 2024. As estimativas do FMI, da OCDE, da Comissão Europeia, do Banco de Portugal e do Governo 45[LM1] Ainda assim, os valores estão acima do crescimento esperado para a Zona Euro.

A travar um comportamento mais dinâmico da economia lusa está a fraqueza do comércio global, a inflação (que apesar de abrandar vai manter-se elevada) e as taxas de juro altas.

De acordo com o boletim económico de outubro do Banco de Portugal, é esperada uma desaceleração do investimento, devido ao abrandamento da procura global e das condições de financiamento mais exigentes. Do mesmo modo, deverá existir um menor crescimento do maior motor de desenvolvimento económico e de expansão das empresas nacionais: as exportações.

Apesar disso, a Comissão Europeia refere que “o aumento do rendimento das famílias, juntamente com a projetada recuperação gradual dos volumes do comércio mundial e os progressos na implementação do Plano de Recuperação e Resiliência (PRR), deverão melhorar gradualmente o desempenho económico ao longo do horizonte de previsão”.

Organização Mundial do Comércio (OMC) espera uma recuperação do comércio internacional

Outro aspeto relevante para as empresas exportadoras é saber como vão evoluir as trocas comerciais globais em 2024. E, neste campo, as perspetivas da Organização Mundial do Comércio são cautelosamente otimistas, em comparação à situação vivida em 2023.

Esta entidade prevê uma recuperação de 3,3% do comércio internacional – o crescimento registado em 2023 foi de 0,8% – à medida que os setores de atividade mais sensíveis aos ciclos económicos deverão estabilizar e iniciar o caminho da recuperação, impulsionados pela moderação da inflação. No entanto, a OMC alerta para os riscos de uma fragmentação económica global – fomentada, entre outros fatores, pelas tensões políticas e económicas entre os Estados Unidos e a China.

Por essa razão, a diretora-geral da OMC, Ngozi Okonjo-Iweala, sublinha que os membros da OMC “devem evitar o protecionismo e promover uma economia global mais resiliente e inclusiva. A economia global, e em particular os países pobres, terão mais dificuldades em recuperar sem um sistema comercial multilateral estável, aberto, previsível, baseado em regras e justo.”

Perante um cenário económico para 2024 desafiante, pautado por muitas incertezas, as empresas que operam na supply chain devem implementar estratégias para fortalecer a resiliência das suas operações e melhorar a evolução dos negócios.

Por conseguinte, um dos caminhos possíveis é o estabelecimento de parcerias com operadores logísticos de confiança e com o know-how necessário para navegar em “águas mais agitadas”. Se procura um parceiro logístico que ajude a sua empresa a crescer, contacte a Rangel. O grupo conta com um conjunto alargado de serviços e soluções adaptadas às necessidades específicas de cada negócio.

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REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS:
Gabinete de Estratégia e Estudos. “Síntese Estatística de Conjuntura Económica – 24 de novembro de 2023”. Acedido a 29 de novembro de 2023.
https://www.gee.gov.pt/pt/lista-publicacoes/sintese-de-conjuntura/2023-15/10101-sec-n-47-2023/file
Fundo Monetário Internacional. “World Economic Outlook – Navigating Global Divergences”. Acedido a 29 de novembro de 2023.
https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2023/10/10/world-economic-outlook-october-2023
Comissão Europeia. “Autumn 2023 Economic Forecast: A modest recovery ahead after a challenging year”. Acedido a 29 de novembro de 2023.
https://economy-finance.ec.europa.eu/economic-forecast-and-surveys/economic-forecasts/autumn-2023-economic-forecast-modest-recovery-ahead-after-challenging-year_pt#media
OCDE. “OECD Economic Outlook – Restoring growth”. Acedido a 29 de novembro de 2023.
https://www.oecd.org/economic-outlook/november-2023/#country-snapshots
Banco de Portugal. “Boletim Económico – Outubro de 2023”. Acedido a 29 de novembro de 2023.
https://www.bportugal.pt/page/boletim-economico-outubro-2023
Organização Mundial do Comércio. “Global Trade Outlook and Statistics”. Acedido a 29 de novembro de 2023.
https://www.wto.org/english/news_e/news23_e/tfore_05oct23_e.htm